中再團體上市后有望融資156億港元 社保基金投資已敲定

七年備戰(zhàn)IPO，中國再保險團體(以下簡稱“中再”)現(xiàn)在終于進入實操階段。作為中國惟逐一家再保險公司，中再于7月的最后一天向香港聯(lián)交所遞交了上市申請原料。北京商報記者獲悉，憑證中再的上市打算，最快將于10月完成在港果真刊行股票。

有望融資156億港元

上市申請原料表現(xiàn)，中再此次上市共有3家聯(lián)席保薦人，別離為中金香港證券、瑞銀證券和匯豐銀行，均是氣力較強的保薦機構(gòu)，這也為該公司日后的股票發(fā)售打下基本。

不外，并未披露此次IPO估量刊行的股本數(shù)目、刊行價值以及預(yù)期時刻表等許多要害性指標。中再內(nèi)部人士向北京商報記者透露，詢價環(huán)節(jié)也在本月內(nèi)完成，而最終完成上市最快為10月，最晚為本年12月。這與保監(jiān)會*項俊波在2015陸家嘴論壇(官方站)所說起的年內(nèi)要敦促一家險企上市的方針較為相符。

早在客歲中再啟動H股IPO打算時，市場就傳出，該公司有望募到156億港元，依據(jù)今朝凈資產(chǎn)環(huán)境，估量H股訂價為3.29港元。而最終的刊行價值，還必要市場詢價才氣最終確定。

對付中再避開A股IPO的計策，有說明人士指出，A股市場顛簸較大、IPO周期較長且融資局限小等很也許是國資配景的中再所記掛的。稀有據(jù)表現(xiàn)，本年7月，環(huán)球共有19家中國企業(yè)完成IPO，登岸港交所的企業(yè)達12家;從融資額來看，中國企業(yè)在港交所融資17.52億美元，占比也到達86.4%。由此可見，港交所成為中國企業(yè)IPO主沙場。

社保基金投資已敲定

中再上市夢并非一天兩天，早在2007年，中再就開始舉辦股改。然而，因為隨后的金融危急以及天然災(zāi)難頻發(fā)讓中再持續(xù)呈現(xiàn)吃虧，上市打算一度停留。“2013年中再制訂國際化機關(guān)的打算，必要更多的成本增補，海內(nèi)再保險主面子對擴容也增進了中再的壓力，這些都是中再近兩年IPO提速的緣故起因。”一位保險專家暗示。

在股改之后，中再的總股本為364.08億股，財務(wù)部持有54.94億股，占比15.09%;中央?yún)R金投資有限責任公司持有309.13億股，占比84.91%，股權(quán)較為齊集。上市申請原料明晰暗示，社保基金將持有中再團體H股，財務(wù)部及中央?yún)R金將向社保基金劃撥10%的內(nèi)資股，等中再團體上市后，這部門內(nèi)資股轉(zhuǎn)換為H股。

上述中再人士表明，從國際上來看，再保險公司上市的較少，在海內(nèi)中再更是“獨家”，罕有的投資標的受到不少機構(gòu)投資看好。中再的客戶險些涵蓋全部內(nèi)陸險企。按照披露信息，中再團體的再保險客戶涵蓋境內(nèi)65家財險直保公司和70家人身直保公司，客戶包圍率達93%。另外，按照貝氏評級公司(A.M.Best)數(shù)據(jù)，以2013年再保險保費局限計較，中再團體是亞洲最大、環(huán)球第八大再保險團體。

承保氣力制約刊行價

在經(jīng)驗了2008-2010年的艱巨成長后，中再的策劃逐漸步入快車道。中再披露，公司凈利潤的年復(fù)合增添率到達53.7%，從2012年的23.18億元增進到2017年的54.76億元;總資產(chǎn)從2012年底的1480.29億元增進到2017年底的1896.75億元，復(fù)合增添率達13.2%;總保費收入從2012年的592.99億元增進到2017年的737.53億元，年復(fù)合增添率達11.5%。這一增添速率也連續(xù)到本年一季度。數(shù)據(jù)表現(xiàn)，本年一季度，中再團體的凈利潤為25.01億元，同比增添15.2%。

不外，本年3月安全證券宣布的研報以為，中再受資產(chǎn)局限限定，抵制重大風險的手段如故較差，其兩家子公司中國工業(yè)再保險和中國人壽(601628,股吧)再保險，注冊資天職別為100.32億元和67.2億元，成本局限還不及一家大保險公司，這與包袱的風險程度很不符合。

依據(jù)保監(jiān)會宣布的數(shù)據(jù)，以分保費收入計，2013年中再旗下中國工業(yè)再保險的市場份額約為33.1%，排名第一;中國人身再保險的市場份額約為37.7%，排名第二。不相當?shù)某斜３潭群芤苍S成為影響其H股刊行價的要害身分。

另外，有證券人士以為，凈資產(chǎn)收益率也將抉擇公司的估值和刊行價。中再經(jīng)驗了多年吃虧之后，紅利手段已明明回升，個中客歲的凈資產(chǎn)收益率為10.91%,但這與行業(yè)均勻程度仍有較大的差距。

中再團體上市路

2007年10月 匯金投資40億美元，中再樂成股改

2008年 首提上市，但因天然災(zāi)難及市場低迷停留

2009年 齊集收購大地保險，再提上市

2010年 子公司中壽被曝管理陳訴不真實

2013年 提出再保險營業(yè)國際化，創(chuàng)立紐約代表處

2017年8月 正式啟動H股上市打算

2017年7月31日 遞交上市申請資料